吴清：严惩财务造假、欺诈发行、操

严惩财务造假、欺诈发行、操纵市场等证券违法违规行为有着深远意义。

对市场公平性的维护
保障投资者权益
   在证券市场中，投资者依据上市公司披露的财务信息、发行情况等做出投资决策。财务造假和欺诈发行会使投资者基于虚假信息进行投资，例如某些公司通过虚增利润来抬高股价，吸引投资者买入股票。一旦真相暴露，股价暴跌，投资者将遭受巨大损失。严厉惩处这些行为能够保障投资者获取真实、准确、完整的信息，从而在公平的基础上进行投资决策。
营造公平竞争环境
   对于遵守规则的上市公司而言，财务造假和欺诈发行的公司通过不正当手段获取资金和市场优势，破坏了市场的公平竞争秩序。比如在首次公开发行（IPO）环节，如果存在欺诈发行行为，一些不具备上市条件或者资质不佳的公司混入市场，占用了原本可以分配给优质企业的资源，如上市名额、投资者资金等。通过严惩这些违规行为，可以确保市场资源向真正有价值、合法合规的企业倾斜，营造一个公平竞争的市场环境。

对市场信心的提振
增强投资者信任
   证券市场的发展依赖于投资者的信心。当财务造假、欺诈发行等行为频繁发生且得不到有效惩处时，投资者会对市场产生怀疑和不信任。例如，一些重大的财务造假案件曝光后，投资者可能会对整个市场的上市公司财务报表真实性产生担忧，从而减少投资甚至撤离市场。而严惩这些违法行为，向投资者传递了监管部门维护市场秩序的决心，有助于增强投资者对市场的信任，吸引更多资金流入市场。
稳定市场预期
   操纵市场行为会扭曲证券价格，使其不能真实反映公司的价值和市场的供求关系。如果市场上操纵行为猖獗，投资者无法对股价走势形成合理预期，会影响市场的正常运行。严厉打击操纵市场等违法行为，可以使市场价格形成机制回归正常，稳定投资者对市场走势的预期，促进市场健康稳定发展。

对证券市场健康发展的促进
提高市场效率
   财务造假和欺诈发行等行为会干扰市场的资源配置效率。在一个健康的证券市场中，资金应该流向具有良好发展前景、经营业绩优秀的企业。但如果存在大量违规行为，资金可能会被误导流入那些虚假繁荣的公司。通过严惩这些行为，可以使市场的资源配置功能得到正常发挥，提高整个市场的运行效率。
推动市场规范化建设
   严惩证券违法违规行为有助于完善证券市场的法律法规和监管制度。随着新的违规行为不断出现，监管部门需要不断调整和完善相关的监管措施。例如，针对新型的财务造假手段，监管部门会加强对会计审计准则的修订和监管力度。这一过程不断推动证券市场向着更加规范、透明的方向发展，提升市场的整体质量。